③二手车与增换购市场双驱并进，可为汽车市场持续注入新动能

当前中国汽车市场已进入普及后期，增量向存量转换趋势明显，增换购对新车驱动力逐步强化，2022年家庭增换购占新车比例已超过50%。从二手车市场来看，2022年二手车交易量或将超过1700万辆，同比增长5%左右，二手车与新车比例已超过0.8；从保有基盘来看，2021年我国乘用车保有量已达到2.45亿辆，其中达到核心换购高峰期4-9年的车型约1.03亿辆。未来随着保有车龄年的逐步增加、二手车市场逐步完善，在经济回暖及政策向好的态势下，增换购需求动力或将持续得到强化，有效支撑市场整体回暖。

（2）海内外发展不确定下市场风险点仍存，但不改汽车市场回暖态势

2023年，面临复杂多变的海内外环境，汽车市场风险点仍存。一是稳增长政策效果不及预期，消费信心及市场动能持续承压，对市场疫后修复支撑力度有限；二是新能源国补及燃油车购置税减半两大政策于2022年底退出导致消费前置，需求透支叠加防疫松绑初期需求疲软下2023年一季度市场将明显回落；三是在新能源国补退出后，多数车企已宣布2023年乘用车涨价方案，且短期内原材料价格高位运行风险仍存，车企成本压力仍大，多轮涨价下新能源车经济优势减弱，扰动消费者购买意愿，市场面临增长动力减弱的风险；四是我国车规级芯片等关键零部件进口依赖性仍强，中美关系恶化将扰动汽车产业链供应链安全保障。但整体而言，市场不确定性风险整体可控，在无超预期的黑天鹅事件发生的条件下，2023年汽车市场回暖态势基本已定。

2、后疫情时代中国汽车市场稳步修复，“分化”仍是全年市场主旋律

（1）全年走势：2023年汽车市场呈现疫后反弹，全年呈现“前低后高”走势

综合考虑以上因素，叠加2022年的基数影响，2023年汽车市场销量预计将呈现“前低后高”走势，全年终端零售销量将达到2441.4万辆的水平，同比增长4.9%，其中乘用车预计2160.0万辆，同比增长4.3%；商用车预计281.4万辆，同比增长9.0%。

但从季度走势来看，一季度市场将明显承压，增速面临大幅回落风险，一方面，受春节假期错位和新能源国补及燃油车购置税减半两大政策退出影响，2022年底对2023年一季度需求透支效应显著；另一方面，当前宏观经济修复动能偏弱，且感染人数激增，尽管稳增长政策持续发力，但稳增长效果具有一定时效性，宏观经济在上半年尤其是一季度仍面临较大压力，消费复苏动能有限。若无消费政策支撑下，一季度汽车销量将达到480.4万辆的水平，同比下降14.9%；其中乘用车销量约416.4万辆，同期低基数基础上同比下滑16.0%，在全年中的份额为19.3%（增速与份额创近年来除2020年以来的新低），新能源乘用车销量约120.8万辆，同比增速大幅回落至19.6%。二季度随疫情负面影响逐步消退，经济逐步回暖，市场将在低基数下呈现相对高增长。三季度后市场将逐步回归常态化增长态势。